85年到92年，中兴半导体时期，投资者为多家国有股东和一家香港贸易公司，实际经营管理是以侯为贵为代表的一批创业元老。 

    93年国有民营改制，中兴半导体成立了中兴维先通，中兴维先通的股东构成为39个人股东，均为中兴通讯创业元老，其中现任中兴通讯董事长侯为贵持股18%，为个人最大股东，其次是中兴通讯现任总裁殷一民持股5%等；并与西安微电子技术研究所、深圳航天广宇工业集团公司共同成立了中兴新，其中中兴维先通持股49%，另外上述两家国有股东持股51%，国有股东通过董事会与既是股东、也是经营者的中兴维先通签订授权经营责任书，明确公司人、财、物的经营权全部归经营者；经营者须保证国有资产按一定比例增值；若经营不善，经营者须以所持股本和分配权益抵押补偿；若超额完成指标，则获得奖励。

    97年改制上市，中兴通讯的股东为中兴新（实际控制人主要是中兴维先通等中兴早期创业人员）和几个国有小非，其他为流通股东。

现有的活跃的中兴系公司： 

u       01年成立的聚贤投资，中兴通讯一批创业员工发起成立，当时2-3级干部，候照顾他们，保持住中级核心层的稳定，相当于是个特定历史条件下的股权激励，当时还不容许在上市公司的平台上搞股权激励。

u       中兴发展成立于2003年，其股东构成为，中兴维先通持股40%、中兴新持股10%、深圳市聚贤投资有限公司持股50%。

u       中兴国际成立于2005年，其股东构成为，深圳聚贤投资20%、中兴维先通20%、中兴发展20%、个人股东于涌持40%，于涌为现任中兴通讯副总裁。

    大家注意到中兴系公司里面基本都是以企业法人为股东，中兴国际中却出现了于涌这个40%的持股，那么于到底是何等奇才，可力压群雄？公开的资料是“40岁，自2006年起至今担任本公司副总裁,现负责公司财务体系融资工作。于先生于1995年毕业于南开大学工商管理专业，获得工商管理硕士学位。于先生于1997年加入本公司，1997年至2005年历任本公司财务管理中心主任、财务中心主任。2006年起担任本公司副总裁后一直分管本公司财务体系融资工作。于先生拥有多年的电信行业从业经验及超过10年的管理经验”95年到97年，于实际上是在华为工作，也是华为财务体系国际融资的干将，后由于野心很大，收到华为老将排挤转投中兴。

    2007年成立中兴能源有限责任公司注册资本达13亿。其中，中兴通讯、深圳市中兴维先通设备有限公司 (下称中兴维先通)、深圳中兴发展公司(下称中兴发展)各出资3亿元、深圳市中兴国际投资公司(下称中兴国际)出资3.8亿，中兴通讯董事长侯为贵个人出资2000万。

观于涌知新中兴

    于涌对候为贵的影响非常大；首先现在高管中基本都是做电信技术出生的，很多人书生些，跟不上了，最为典型的是曾经和现任老总殷挣过位的CDMA负责人谢大雄，销售老总史力荣逐渐边缘化了，再而同为候老乡南人殷在经营上也始终不能显示出应有的霸气；另外海外的项目特别是融资，合股等均为于的强项。候对中兴通讯的看法已转变，最近的天津项目实际的投资方是中兴国际而非上市的中兴通讯，天津的项目实际上盈利能力还是不错的，而不装入上市公司的原因是发债融资承担风险，天津3个主要项目RIFD，Wimax，激光前2个会通过发债筹钱，激光项目按慧视的公告是国家进出口银行投钱；若盈利好中兴国际享福，不好就算在中兴通讯的头上。同理可推到中兴能源等等。

    中兴通讯远远比各位想的复杂，不是简单的3G等就会导致公司股价上升，大量的收益不是被保留了而是已通过各种管道流向了高管，中管，"核心员工"的腰包。